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333娱乐网址|刚刚,央行狂放6万亿,实体经济何去何从?
阅读:3206 2020-01-11 18:14:40
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333娱乐网址|刚刚,央行狂放6万亿,实体经济何去何从?

333娱乐网址,不管是股市、债市还是楼市,宽松的货币政策、流动性的宽裕无疑是支撑这些资产上涨的基础。

刚刚,央行狂放水!力度远超预期!

昨天(9月30日)傍晚5点,中国人民银行通过“特急文件”的方式,公布了定向降准!

天哪!你注意到降准的力度了吗?不是0.5个百分点,央妈送来的是:两档!最低是0.5个百分点;最大力度是1.5个百分点。几乎覆盖了绝大多数银行机构,基本相当于全面降准。

也就是说,这次释放出的基础货币可能达到或者超过11200亿!按照目前5.3倍的货币乘数,理论上可以创造出6万亿的基础货币。

8月经济数据全面回落,工业生产大幅放缓已成事实。9月份数据还没有出来的情况下,出台“全面降准”措施,可以预见9月份数据会进一步回落,才让央妈如此加急定向降准,用了如此一剂猛药。只是孱弱的经济能否经得起这样的大补,确实有待思量。

很多人认为,本次定向降准是对于小微企业贷、个体工商户、农户等领域采取了比较优惠的政策,是引导信贷资金流向小实体企业的一个务实举动,也是试图通过货币宽松拯救实体的最后努力。

很多时候,出发点是好的,但不一定能办好事,也不一定会有效果,迟来的救助不叫救助。如今中小实体企业的难境,在当初大规模信贷投向地产商、购房者的时候就已经注定。

央妈本次定向降准的计划可能会落空,原因有三:

1、中小企业无力借贷

对于一棵被太阳暴晒干涸而死的白菜,就算你浇再多的水,也于事无补,除了加速菜梗的腐烂没有任何意义。

对于有那些早就债务缠身、奄奄一息的实体企业,在该需要贷款的时候没有银行愿意放贷,大批实体中小企业关停的关停,减产的减产,更多的是通过民间的高利贷在苦苦维持,这就是当前实体企业的现状。

就算央妈定向降准诱导商业银行支援实体企业的目的得到落实,实体企业已经无法承担更多的债务。地租人工成本暴涨、出口的萎缩、汇率的升值和高利贷的债务压力,已经让中小企业死的死,倒的倒,已经没有借贷的欲望和动力,更没还账的能力,所以定向降准很难起到拯救实体的效果,央妈的想法只是一厢情愿。

2、原材料价格上涨压缩利润

在去库存和环保风暴的轮番轰炸下,铁矿石、煤炭、天然橡胶、造纸等多种原材料迎来“集体涨价”风潮,牵动着市场神经。

从2016年开始,工业原材料价格逆经济周期,启动了疯狂的上涨模式。一年多的时间里,螺纹钢价格从1800元/吨上涨到2017年9月初的3800元/吨,涨幅为110%;焦煤价格从600元/吨涨到9月初的1300元/吨,涨幅110%;橡胶价格从9000万元/吨,一路上涨到本月最高的17800万元/吨,涨幅为100%……

原材料价格大幅上涨,为上游去库存、债务出清提供了良机,但给抗风险能力差、无法将价格向下游传导的中小企业带来了灾难。随着原材料价格的不断上涨,中小企业利润空间受到挤压,很多甚至是亏本维持,中小企业倒闭潮此起彼伏。

面对动辄10%以上的原材料价格上涨,在没有降息的前提下,央妈的定向降准带来的作用基本上是杯水车薪,无法从根本上解决中小企业没有利润的问题。

3、无法阻止资金流入房地产。

对于当前中国经济来说,任何企图通过货币宽松的方法,拯救实体经济的努力都是徒劳的。因为有房地产这个黑洞在,任何资金都会被黑洞吸收,其他周边需要资金的主体都会失血而亡。在当前一家上市公司的利润还不如一套房子涨幅的情况下,所有宽松的资金流入房地产,已经是无法阻止的事实。

比如今年前八个月,居民房贷基本上停止了增长,但是居民短期贷款飙升至1.28万亿,同比激增8000多亿,这些贷款大多是以买车、消费等信用贷的名义,绕过重重监管,最终流向了房地产领域。

老百姓将自己大部分的可支配收入都投向了房地产,还包括超出偿还能力的长期贷款和短期贷款,看病、教育、养老及生活消费所剩无几,完全失去了抵御未来失业、减收、物价上涨等风险的能力,走向万丈深渊……

企业、个体很可能借经营性贷款来获取资金,进而流入到消费型的住房购房领域中。如果没有投入大量的人力物力对资金流向和各类凭证的审查,本次定向降准释放的6万亿资金,很可能会在各种隐蔽渠道下,流入房地产市场,最终让楼市调控的效果大打折扣,并加速实体企业的危机。除此之外,别无其他结局。

楼市垮塌下必是大通胀

央妈大放水超发的货币,通过在金融系统内部,层层加杠杆空转,或者流向房地产和基础设施等效率极差的领域,这意味着,当前实体企业难以为继和倒闭的趋势,没有得到丝毫的缓解。而实体制造业承担中国25%左右的就业人口,如果制造业衰落,随之而来就是服务业的衰亡,这样的传到作用下,失业会成为越来越普遍的社会现象。

那些高负债购房得到就业人群,一旦受到失业的冲击,手中的流动资金大多只能支撑一年的房贷,一年之后就会出现断供潮。而断供,无疑会成为冲击楼市价格和银行系统的最致命一击。羊群的跟风效应,会让那些炒房的人,不计成本抛盘,而那些购买刚需房的人,也会因为担心失业无法还贷而提前抛房套现,大量的抛盘,会成为压垮流失的最后一根稻草。

楼市资金的涌出和垮塌之日,叠加上央妈对债市和商业银行的放水,必然形成滔天的货币洪水,冲击央妈一直在竭力掩盖和守护的命门——汇市,还有关系到民众生存根基的商品、日用品和粮食价格。一旦货币洪水冲击这两个最薄弱的环节,通缩的表象会被彻底揭开,货币露出通胀的狰狞面目,吞噬掉一切财富和努力。到那时,所有的金融政策,都是杯水车薪。

两只手加一个头,顶着5碗水玩杂技,玩平衡,最终必然会掉下来两只碗,两只掉下来,其他的三只也会在表演者和围观者的惊叫声中掉下来,这就是股汇债楼及商品价格的宿命。

来自自媒体《看见》

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